Dix principaux critères d’évaluation des fournisseurs de services de gestion de placements externalisés

Il y a beaucoup de choses à prendre en compte lorsque vous êtes responsable de la prise de décisions financières. Il peut être difficile de trouver la solution qui convient le mieux pour votre organisation. Il est essentiel que votre processus d’évaluation tienne compte de vos priorités. Cela signifie que vous devez poser les bonnes questions.

Que vous évaluiez des fournisseurs dans le cadre de demandes de propositions ou que vous demandiez l’aide d’un consultant en recherche en services de gestion de placements externalisés, il est facile d’oublier certains critères importants. Voici dix questions que vous devez impérativement poser:

1. Combien de vos clients sont semblables à notre organisation?

Lorsque des organisations semblables à la vôtre travaillent avec un fournisseur que vous envisagez, c’est rassurant; cela signifie que vous êtes sur la bonne voie. Un fournisseur de services de gestion de placements externalisés qui manque d’expérience dans une organisation comme la vôtre peut laisser passer des détails essentiels qui pourraient avoir une incidence sur votre situation financière. Le fournisseur doit avoir une clientèle qui vous ressemble et une expérience au service de clients comme vous. Ses clients et professionnels des services-conseils devraient avoir une connaissance approfondie de votre modèle d’exploitation, de vos objectifs, des changements réglementaires et de choses comme les règles comptables, les besoins en liquidités, les dépenses et les exigences en matière de financement.

Mais lorsque vous examinez ces renseignements, ce sont les détails qui posent problème. Lors de l’examen de la clientèle du fournisseur, il est essentiel de vous intéresser uniquement aux relations liées aux services de gestion de placements externalisés ou aux relations discrétionnaires. Intéressez-vous aussi à la taille des clients auxquels sont fournis les services de gestion de placements externalisés et à la durée de la relation. Cela pourrait vous donner une meilleure idée de l’importance que le fournisseur accordera à votre relation et de la façon dont vous vous intégrerez à la structure organisationnelle ou au modèle de service du fournisseur. Cela pourrait également dicter le niveau d’expérience de l’équipe qui s’occupera de vous.

2. Avez-vous investi dans la gestion et la modélisation complètes du risque?

Comme nous l’avons appris lors de la grande crise financière et de la récente pandémie, il est primordial d’avoir des contrôles des risques adéquats à plusieurs niveaux. Le risque peut se manifester de multiples façons – au niveau de l’organisation, du portefeuille, du gestionnaire de placement et des titres. Il est important que le fournisseur dispose de mécanismes de contrôle à tous les niveaux. De plus, un fournisseur qui utilise de solides systèmes de modélisation et de gestion du risque peut fournir des points de vue précieux et un soutien à la prise de décisions.

Voici quelques questions qu’il peut être intéressant de poser : Quels sont les systèmes utilisés pour quantifier le risque sur plusieurs expositions et dans diverses conditions de marché? Le fournisseur a-t-il recours à des contrôles diligents de l’exploitation et des contrôles diligents des placements distincts pour l’évaluation des nouveaux gestionnaires, tant sur les marchés publics que privés? Le fournisseur dispose-t-il d’une équipe de gestion du risque distincte ayant un droit de veto sur les placements si des signaux d’alarme sont détectés dans le processus de contrôle diligent? Tous ces facteurs indiquent à quel point leur système de gestion du risque est robuste.

3. Quelle est votre philosophie en matière de service à la clientèle?

Le service à la clientèle prend un sens nouveau lorsqu’on embauche un partenaire discrétionnaire. Un service à la clientèle exceptionnel doit être la norme. Votre partenaire doit être un expert dans l’art de servir les clients, comme vous, avoir une compréhension approfondie de vos objectifs et avoir à cœur de sensibiliser le comité afin que les meilleures décisions soient prises. Cela comprend la mise en place de nouvelles idées et de nouvelles catégories d’actif, ainsi que la sensibilisation et la modélisation pour appuyer le comité.

Votre équipe devrait avoir un faible ratio de clients afin d’être réceptive et de se concentrer adéquatement sur vos besoins. Il se peut que vous ayez besoin de rapports personnalisés ou d’analyses ponctuelles; un bon fournisseur de services de gestion de placements externalisés peut vous aider à ce chapitre en temps opportun.

Dans certains modèles d’impartition des services de gestion de placements, l’équipe client est responsable de la recherche de gestionnaires et de la diligence raisonnable. Veillez à bien comprendre comment le temps est partagé entre le service à la clientèle et la gestion quotidienne des placements. De plus, l’équipe proposée dans la demande de propositions et la présentation finale devrait être la même, sans « leurre » en ce qui concerne les personnes qui s’occuperont du compte de votre organisation. L’équipe désignée doit être la même que celle qui sera responsable de la gestion quotidienne de la relation.

4. Comment personnalisez-vous votre méthode de placement en fonction de l’organisation?

Chaque organisation est différente. Voilà pourquoi une approche universelle n’est pas prudente pour la plupart des organisations, compte tenu des besoins de liquidités, des prévisions de dépenses et du niveau de capitalisation de chacune, pour ne nommer que ces éléments. Votre stratégie de placement doit répondre aux besoins de votre organisation et correspondre à vos objectifs à long terme.

Un fournisseur chevronné de services de gestion de placements externalisés aura à la fois l’expérience et la souplesse pour ajuster les méthodes de placement en fonction de différentes situations. Cela signifie la capacité d’offrir une gamme complète de catégories d’actif, y compris des actifs publics et privés, des options de placement actives et passives et, le cas échéant, des options de placement socialement responsables. De plus, le fournisseur de services de gestion de placements externalisés doit disposer de l’infrastructure nécessaire pour offrir une variété de structures de fonds qui répondent le mieux à vos besoins, des fonds en gestion commune aux comptes distincts, et enfin, des rapports et des analyses pour les placements existants.

5. Quelles sont vos capacités et votre expérience dans les catégories d’actifs privés?

L’importante croissance du secteur des services de gestion de placements externalisés pâlit en comparaison de celle des actifs privés. Cette croissance est justifiée, étant donné que les investisseurs ont souvent besoin de la prime d’illiquidité offerte par les actifs privés par rapport aux marchés publics traditionnels pour atteindre leurs objectifs de placement et leur taux de rendement minimal.

La façon dont le fournisseur a établi ses capacités dans ce domaine est importante. Existe-t-il une équipe attitrée et quelle est son expérience pertinente? Le fournisseur devrait fournir de l’aide pour les appels de capitaux, la gestion des documents, les exigences de présentation d’informations, l’aide à l’audit et diverses autres complexités opérationnelles liées à la répartition des capitaux dans les actifs privés.

Il devrait y avoir une politique de répartition bien établie pour les nouveaux clients par rapport aux clients actuels. Certains fonds de capital-investissement ayant une capacité limitée pourraient ne pas accepter des actifs de tous les clients d’un fournisseur. Veillez à ce que les fournisseurs qui exercent leurs activités à titre de consultant non discrétionnaire et de gestionnaires de placements externes documentent clairement la façon dont ils répartissent de nouveaux capitaux dans ce fonds à capacité limitée.

6. Décrivez votre approche en matière de facteurs ESG au niveau du portefeuille du client et de l’organisation.

De nombreuses organisations cherchent à faire correspondre leur philosophie de placement et leurs valeurs de base. Le fournisseur de services de gestion de placement externalisés devrait être en mesure de mettre en œuvre un portefeuille personnalisé composé de placements de grande qualité tout en atteignant vos objectifs particuliers. Un fournisseur de services de gestion de placement externalisés bien établi devrait être en mesure d’intégrer un filtrage négatif, une orientation positive ou l’investissement d’impact dans votre portefeuille personnalisé.

Et même si la plupart des fournisseurs de services de placement ont considérablement accru leurs connaissances et leurs capacités dans ce domaine, ont-ils intégré la même orientation au sein de leur organisation? Une culture d’inclusion devrait se manifester dans toutes les divisions de l’organisation.

7. Quels services offrez-vous au-delà des placements?

Il peut être difficile de différencier les fournisseurs sur le marché uniquement en fonction de leurs capacités de placement. Les services qu’un fournisseur de services de gestion de placements externalisés peut offrir en dehors des placements et qui peuvent contribuer à votre succès représentent un autre critère d’importance. Ces services varient grandement d’un fournisseur à l’autre et sont souvent inclus dans les programmes sans frais supplémentaires.

Bien entendu, les besoins de chaque organisation en dehors des placements sont différents. Pour un régime de retraite d’entreprise, cela peut être aussi simple que des rapports personnalisés ou de la formation sur les catégories d’actif. Pour les organismes sans but lucratif, les besoins sont souvent beaucoup plus importants et peuvent comprendre la création de matériel de marketing personnalisé à l’intention les donateurs, la résolution de problèmes opérationnels particuliers ou la participation à des initiatives axées sur les étudiants pour des collèges ou des universités clients. Le fournisseur a-t-il de l’expérience et des exemples de services complémentaires qu’il a fournis pour appuyer la mission essentielle et particulière de clients?

8. La société se concentre-t-elle sur les services de gestion de placements externalisés?

Cette question semble peut-être aller de soi, toutefois : L’actif sous gestion du marché des services de gestion de placements externalisés devrait dépasser 1 700 milliards de dollars d’ici 2023*, un chiffre que beaucoup considèrent comme prudent. Cette croissance a incité les fournisseurs qui n’offraient habituellement pas de services de gestion de placements externalisés à s’aventurer dans le secteur. Pourquoi cela est-il important? La mise en place d’une solution efficace de services de gestion de placements externalisés et la gestion discrétionnaire de placements nécessitent une infrastructure, des ressources et un savoir-faire importants en matière de placement, de production de rapports, de comptabilité, de technologie et de gestion du risque. Si l’entreprise a récemment ou rapidement lancé une solution, il se peut qu’elle ne se soit pas dotée de l’infrastructure ou des ressources nécessaires pour agir en qualité de fiduciaire.

9. Depuis combien de temps agit-elle à titre de fournisseur de services discrétionnaires?

Il est essentiel de comprendre l’expérience des fournisseurs uniquement en tant que fournisseurs de services discrétionnaires. Comme nous l’avons déjà mentionné, certaines sociétés de services-conseils ont récemment lancé des solutions de services de gestion de placements externalisés et de services discrétionnaires. Bon nombre de ces sociétés ont intégré leurs clients actuels des services-conseils dans leur nouveau modèle de services de gestion de placements externalisés. En ce qui concerne l’expérience, seule la période pendant laquelle le conseiller a agi auprès de clients à titre de fournisseur de services discrétionnaires de gestion de placements externalisés est pertinente. Le niveau de complexité et d’imputabilité est beaucoup plus élevé pour les fournisseurs de services discrétionnaires de gestion de placements externalisés.

10. La structure organisationnelle favorise-t-elle la stabilité?

Il va sans dire que vous voulez vous associer à une entreprise stable. Il est important que votre fournisseur de services de placement soit très fiable et qu’il s’efforce d’offrir constamment un niveau élevé de service et de rendement. Prenez le temps de comprendre la structure organisationnelle pour vous assurer de la stabilité continue de l’entreprise. Voici quelques questions importantes que vous pourriez poser :

• Dans le cas d’un partenariat privé, le fondateur participe-t-il toujours à la marche de l’entreprise? Combien d’associés l’entreprise compte-t-elle? Quelles sont les perspectives de carrière auprès du partenaire? Comment le fournisseur gère-t-il la transition d’une équipe de direction à une autre? Le fournisseur appartient-il à une société de capital-investissement? Si oui, comment celle-ci influe-t-elle sur la prise de décisions?
• Dans le cas d’une société ouverte, quelles sont ses sources de revenus? Depuis combien de temps la société est-elle cotée en bourse? Quelle est la structure du capital de l’entreprise (dette, trésorerie nette, etc.)? Quelle est la participation des employés dans l’entreprise?

Ces questions visent à établir une bonne compréhension des antécédents de l’entreprise et de sa stabilité future.

Prochaines étapes

Il est difficile de déterminer si le modèle de services de gestion de placements externalisés convient à votre organisation. Nous cherchons à simplifier l’examen des tendances croissantes en matière de services de gestion de placements externalisés et des fournisseurs. Consultez notre trousse de renseignements sur l’impartition de la gestion de placements pour recevoir les renseignements qui correspondent le mieux au profil et aux objectifs de votre organisation, directement dans votre boîte de réception.

*"Cerulli: OCIO assets expected to reach $1.7 trillion by 2023," Pensions & Investments. https://www.pionline.com/article/20190321/INTERACTIVE/190329982/cerulli-ocio-assets-expected-to-reach-1-7-trillion-by-2023
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