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Adopter une approche axée sur les objectifs à l’égard de la gestion des régimes de retraite

La façon dont vous recevez l’information sur l’évolution de l’état de capitalisation de votre régime peut avoir une incidence sur vos décisions stratégiques. La dernière année est un excellent exemple des importantes fluctuations que peut subir l’état de capitalisation des régimes de retraite au cours d’une année civile. À la fin de mars 2020, le taux de capitalisation des régimes de retraite à prestations déterminées canadiens avait chuté à près de 80 %. Les régimes ont rebondi vigoureusement durant le reste de l’année, leur niveau de capitalisation global s’étant redressé pour s’établir à 91,2 % à la fin de l’année1. Il s’agit là d’une importante variation de l’état de la capitalisation sur une période de seulement neuf mois.

Alors que la gestion des régimes à prestations déterminées continue de se complexifier, les promoteurs gèrent différemment leurs régimes afin que ceux-ci soient davantage axés sur les objectifs. Ces objectifs ne sont pas exclusivement liés au régime de retraite comme tel; ils mettent aussi l’accent sur les objectifs d’affaires et les états financiers de l’entreprise. Assurer une gestion en vue de l’atteinte de ces objectifs s’avère très difficile si les décisions doivent être prises en fonction de données sur la capitalisation d’un régime de retraite qui ne sont pas à jour. L’accès à des données en temps opportun permet de prendre de meilleures décisions stratégiques à l’égard de la répartition de l’actif, des cotisations de l’employeur et de la conception du régime.

Données régulières; meilleures décisions stratégiques?

Parmi les promoteurs de régime qui ont du mal à obtenir des renseignements en temps opportun, ils sont nombreux à n’avoir tout simplement pas mis en place une structure de gestion de régime à cette fin. Certains promoteurs de régime dépendent entièrement des évaluations actuarielles officielles qui sont effectuées chaque année ou, dans certains cas, une fois tous les trois ans. Ces délais n’ont rien d’opportun, compte tenu de l’exemple donné plus haut et des fortes fluctuations que peut connaître l’état de capitalisation sur de courtes périodes.

Les promoteurs de régime qui adoptent une approche axée sur les objectifs pour gérer leur régime de retraite doivent créer la structure de gouvernance de telle sorte que celle-ci permette un suivi régulier de la progression vers l’atteinte de ces objectifs. Une simplification de l’information et des données est donc requise. Payer pour une évaluation actuarielle sur une base trimestrielle n’est pas réaliste. Certaines technologies permettent toutefois de produire des rapports ponctuels sur la façon dont votre portefeuille remplit vos objectifs. À tout le moins, votre infrastructure actuelle devrait permettre ce qui suit :

  • Produire des rapports adaptés à toutes les exigences réglementaires, tous les types de régimes et toutes les mesures d’évaluation du passif au Canada
  • Produire des rapports distincts pour chaque niveau de capitalisation du passif lié à la continuité de l’exploitation, à la solvabilité et aux Normes internationales d’information financière
  • Obtenir des renseignements sur les variations au fil du temps de l’actif, du passif et des taux d’actualisation du passif
  • Effectuer un rapprochement et une décomposition détaillés du passif, de l’actif et de l’état de capitalisation trimestriels et sur 12 mois
  • Produire un rapport détaillé sur le ratio de couverture du passif et les durations de taux clés

Si votre approche actuelle ne vous donne pas accès à ces renseignements, vous devriez penser aux façons d’améliorer votre processus de gestion de régime pour les obtenir.  Pour en savoir plus, veuillez lire l’article qu’a récemment signé Kendra Kaake pour le Plans & Trust Magazine de l’IFEBP (International Foundation of Employee Benefit Plans) qui donne explore ce sujet plus en détail.

Lire L'Article.

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1 Min., S. (8 janvier 2021). Funded Ratio for Canadian Pension Plans Improves in 2020. Chief Investment Officer Magazine.  https://www.ai-cio.com/news/funded-ratio-canadian-pension-plans-improves-2020/  

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Kendra Kaake, CFA, ASA, ACIA, FRM

Director of Investment Strategy