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Jun
19
2012

Résultats des élections en Grèce – Le soulagement n'est que

Par SEI Investment Management Unit

Le résultat favorable pour la zone euro obtenu lors des élections grecques la fin de semaine dernière ne fait que repousser le moment où il faudra finalement rendre des comptes, puisque les deux problèmes fondamentaux du pays restent inchangés :

  • Il ne peut pas rembourser sa dette, quel que soit le scénario envisagé, sans annulation de la dette ni transferts financiers en provenance d'autres pays de la zone euro.
  • Il ne peut pas améliorer sa position compétitive aux confins de l'union monétaire sans ajustements drastiques à la baisse de sa production économique et de ses revenus.

Tant que la Grèce demeurera dans la zone euro, la croissance de son produit intérieur brut (PIB) restera négative pendant un certain temps, ce qui pourrait faire augmenter son taux de chômage, déjà astronomique, et entraîner de nouveaux bouleversements politiques. Parmi les cinq partis politiques qui ont remporté le plus grand nombre de voix, un seul – le Parti communiste de Grèce (KKE) – milite actuellement pour l'abandon de l'euro et le retour à la drachme1. La plupart des sondages indiquent qu'une majorité des citoyens grecs veulent rester dans la zone euro. Toutefois, nous persistons à penser que la Grèce n'aura, au final, pas d'autre choix que de quitter l'union monétaire.

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